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天量逆回购和短期流动性工具护航

发布时间:2019-07-12 21:57:32

天量逆回购和短期流动性工具护航

龙年公开市场操作本周进入最后一周。周二央行开展了多达4500亿元14天期逆回购操作,一举创下单日逆回购操作规模的历史新高。扣除1980亿元到期逆回购,本周央行已至少锁定2520亿元的资金净投放。而从资金利率表现看,跨春节的14天、21天回购利率周二均持稳在4%一线。 分析人士表示,伴随天量逆回购的投放,节前资金利率即将平稳度过“波峰”,预计春节前最后三个交易日资金面以企稳为主。而与往年相比,今年春节前市场资金面不仅宽松态势较为明显,波动幅度也大大下降,在SLO推出和货币当局长期为市场资金面保驾护航“深入人心”的背景下,未来资金面的季节性抽紧预计将难再现。 4500亿元天量逆回购如期降临 央行2月5日(周二)在公开市场开展了4500亿元14天期逆回购操作,单日逆回购操作规模由此创下新的历史纪录,本期14天逆回购发行利率则继续持平于3.45%。 据WIND统计,本周(春节前的最后一个交易周)公开市场将有1980亿元逆回购到期,环比上周增加约六成。其中包括2月5日到期的180亿元28天期品种、800亿元7天期品种,以及2月7日到期的1000亿元7天期品种。在5日4500亿元的逆回购之后,本周资金净投放规模由此至少将达到2520亿元。分析人士表示,央行周二放出4500亿的天量逆回购,彰显了保证资金供应的态度和立场,将有效满足金融机构的春节备付需求,从而平抑银行间市场资金面波动。 数据显示,随着春节的临近,上周以来银行间市场资金利率延续上行态势,但上行步伐缓慢。2月5日,银行间市场隔夜、14天、1个月期限的质押式回购加权平均利率分别升至3.2646%、4.0640%、4.2147%,但除了隔夜品种升幅达到40BP外,14天及1个月期限的升幅均低于16BP。此外,7天期回购由于到期日正好落于春节假期导致成交清淡,甚至小幅走低9BP至3.3768%。 有交易员表示,从历史经验来看,资金面将会在春节前几个交易日全面企稳,预计资金利率在节前剩余三个交易日内将以震荡小幅回落为主。这就意味着,5日的资金利率水平可能就是此波上涨的“波峰”。 而对于春节后的资金面状况,此间多数机构观点均认为,随着节后现金重回银行体系,资金面整体宽松依旧可期。 资金面季节性抽紧或难再现 回顾今年春节前资金面的整体运行态势,市场流动性呈现出超预期的平稳格局,这与此前两年无疑形成了鲜明对比。 南京银行(60100

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